股权质押、企业创新与股权集中度的实证研究——基于创业板上市公司

摘要

在近几年，大股东股权质押成为众多企业的融资途径，在中国资本市场越发盛行。与此同时，中国的经济发展模式由速度型转向质量型转变，国家相继出台政策鼓励企业创新行为，企业科技创新成为中国经济发展转型阶段的关键点之一。在这个背景下，论文将 2015 年末至 2017 年末的创业板上市公司作为研究对象，运用模型回归等实证的方法，对股权质押与企业创新之间的关系进行探究。论文的主要结论是：①控股股东股权质押行为会对企业的科技创新投入产生负面影响；②股权集中度可以在一定程度上缓解股权质押对企业创新的负面影响。